Fundos imobiliários têm novas regras e oferecem boas oportunidades

Fundos estão sendo negociados no mercado com descontos elevados, diz Anbima

clique para ampliarNova classificação dos fundos facilita o entendimento dos investidores (Foto: Freeimages)

Os fundos imobiliários terão uma nova classificação, o que facilitará para o investidor na identificação de sua estratégia e dos tipos de imóveis eles investem. Anunciada no final do ano passado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), a classificação já foi divulgada aos investidores. 

Conforme a entidade, os fundos estão sendo negociados no mercado com descontos elevados, e a classificação facilita o entendimento dos investidores que sabem que esse é um investimento de longo prazo, com ciclo econômico maior.

Os 260 fundos imobiliários hoje existentes no mercado serão divididos em dois níveis. O primeiro vai definir sua estratégia, ou mandato, que se subdividirá em cinco categorias: Desenvolvimento para Renda, Desenvolvimento para Venda, Renda, Títulos e Valores Mobiliários e Híbridos. O segundo nível definirá o tipo de gestão, se ativa ou passiva.

Estratégia

No caso da estratégia Desenvolvimento para Renda, o fundo deverá usar mais de dois terços de seu patrimônio para comprar imóveis na planta ou em construção para ficar com o imóvel e ganhar com aluguel. Desenvolvimento para Venda é a construção ou reforma de bens para posterior venda com lucro.

Os fundos imobiliários de Renda são semelhantes aos de Desenvolvimento para Renda, mas com a diferença de que só compram imóveis prontos para ganhar o aluguel, ou seja, não têm o risco da construção.

Os de Títulos e Valores Mobiliários usarão dois terços ou mais de seu patrimônio para comprar papéis ou ativos de renda fixa do setor, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras de Crédito Imobiliário (LCI), Fundos de Participações (FIP) ou fundos de recebíveis (Fidc).

Depois, os fundos repartem os rendimentos dos papéis com os cotistas. E os fundos imobiliários Híbridos vão unir em um só algumas dessas estratégias, sem concentração em nenhuma específica.

Gestão ativa ou passiva

Já quanto ao tipo de gestão, se ativa, significa que o fundo vai estar constantemente reavaliando sua carteira e buscando novos imóveis para trocar.

Se for passivo, será exclusivo daqueles imóveis em que começou ou tentará acompanhar um indicador do setor. Se um fundo passivo vende o único imóvel, um shopping, por exemplo, ele repassa o dinheiro aos cotistas e acaba.

Outra opção de fundo passivo pode ser um que compre cotas de outros fundos para acompanhar o Ifix, índice do setor na bolsa.

Tipos de imóveis

Os fundos imobiliários aplicam hoje em 11 tipos principais de ativos: Lajes Corporativas, Shopping Centers, Logística, Hospitais, Residenciais, Títulos e Valores Mobiliários, Agências Bancárias, Educacionais, Hotéis, Híbridos e Outros.

Com informações da Anbima